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在愈發(fā)“內(nèi)卷”的新茶飲市場，奈雪的茶有些跑不動了。

日前，奈雪的茶發(fā)布公告稱，公司預(yù)計今年上半年錄得收入約為24億元至27億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損約為4.2億元至4.9億元。

作為“新式茶飲第一股”，奈雪的茶在2021年成功登陸港股市場時，總市值一度超300億港元。截至8月6日收盤，奈雪股價報收1.5港元/股，總市值25.69億。三年時間，奈雪市值蒸發(fā)超9成。

在這幾年，中國新式茶飲市場格局已發(fā)生變化，“新玩家”來勢洶洶，競爭愈發(fā)激烈，奈雪自然也壓力重重。

業(yè)績壓力很大

“新茶飲第一股”奈雪的茶業(yè)績似乎遇到重大門檻。

8月2日晚，奈雪發(fā)布盈利預(yù)警稱，今年上半年，奈雪預(yù)計收入約為24.00億-27.00億元，而去年同期，其收入為25.94億元；在非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則計量下，經(jīng)調(diào)整凈虧損為4.20億元-4.90億元，同比下跌了698.29%-798.01%，而上一年同期，奈雪凈利潤為6609.8萬元，經(jīng)調(diào)整凈利潤為7020萬元。

對于最新公告中提到的虧損，奈雪的茶認(rèn)為有兩方面的原因：

一是成本和收入的雙向擠壓。據(jù)悉，奈雪的茶門店端成本優(yōu)化已基本到位，人力、折舊與攤銷等成本短期內(nèi)優(yōu)化調(diào)整空間有限，導(dǎo)致門店經(jīng)營利潤率受到較大壓力，而在收入端方面，目前消費需求未有顯著恢復(fù)。

導(dǎo)致虧損的另外一個原因是，奈雪的茶計劃關(guān)閉部分表現(xiàn)不及預(yù)期的門店，并為此計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，這也意味著，未來公司年初計劃的開店目標(biāo)或難完成。

據(jù)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會新茶飲委員會聯(lián)合美團新餐飲研究院發(fā)布的《2023新茶飲研究報告》顯示，全國新茶飲2023年市場規(guī)模預(yù)計達(dá)到1498億元。只是，新茶飲一路狂飆，市場規(guī)模不斷擴大，奈雪的速度卻慢下來了。

事實上，自2021年上市以來，奈雪的業(yè)績一直不及預(yù)期。財報顯示，2021年—2023年奈雪營收分別約為42.96億元、42.92億元、51.64億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤則分別約為﹣1.45億元、﹣4.61億元、0.21億元，直到2023年，奈雪才實現(xiàn)年度來之不易的扭虧。

與其他主營小店模式、外賣模式的新式茶飲品牌不同，奈雪的茶強調(diào)打造茶飲行業(yè)的第三空間，這意味著對產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)、門店環(huán)境體驗等都會提出更高的要求。在這一目標(biāo)下，公司的運營成本居高不下。

財報顯示，2023年奈雪通過減少員工成本、材料成本、其他租金、水電及配送費用等一系列“降本”措施，才得以改善門店經(jīng)營利潤。未來奈雪若不能在銷售額或訂單量上實現(xiàn)有效增長，同時維持成本控制，那么其盈利狀態(tài)可能還會受到挑戰(zhàn)。

奈雪積極求變

面對新式茶飲行業(yè)整體進入調(diào)整期，以及消費者需求減弱所引發(fā)的挑戰(zhàn)，奈雪的茶不得不重新審視自身的經(jīng)營策略。

從2023年下半年開始，奈雪開放了加盟模式，允許更多的合作伙伴加入，以期通過這種方式來拓寬市場覆蓋并增強品牌的競爭力。

彼時奈雪稱，放開加盟是為了“觸達(dá)直營暫時覆蓋不到的市場”。一直以來，奈雪的茶直營門店多分布在一二線城市，開放加盟的奈雪，開始降低身價，覆蓋低線城市。

值得一提的是，奈雪的加盟要求被稱為是新茶飲賽道上門檻最高的合伙人計劃。起初加盟奈雪的茶單店投資金額約100萬元。今年2月，奈雪降低了加盟門檻，單店投資金額調(diào)整至58萬元，但與同行對比起來，依然不便宜。

至今，奈雪已經(jīng)開放加盟一年，交出了一份怎樣的成績單？

從上個月奈雪公布其最新的門店動態(tài)顯示，今年第二季度，奈雪的茶直營門店數(shù)量經(jīng)歷了新增與關(guān)停門店的平衡——新增了48家門店，同時也關(guān)閉了48家門店。截至6月30日，直營門店總數(shù)維持在1597家。此外，奈雪的茶還擁有297家加盟門店。

與新式茶飲行業(yè)的其他品牌相比，例如喜茶在一年內(nèi)新增了2300家加盟店，蜜雪冰城在短短9個月內(nèi)就新增了3.6萬家加盟店，奈雪的茶的擴張速度顯得較為緩慢。

與此同時，現(xiàn)制茶飲行業(yè)的新興品牌霸王茶姬也展現(xiàn)出了迅猛的增長勢頭。在2023年，霸王茶姬的門店數(shù)量增加了超過2300家，相當(dāng)于平均每天新開6家門店。

從這些數(shù)據(jù)來看，盡管奈雪的茶在加盟業(yè)務(wù)上做出了嘗試，但與行業(yè)內(nèi)其他迅速擴張的品牌相比，加盟未能“助力”公司迎來渴望中的爆發(fā)式增長。

對于奈雪而言，前路依舊布滿挑戰(zhàn)。在激烈的市場競爭中，如何維持自身的競爭力和如何吸引更多顧客是奈雪必須解決的問題。