一周前（1月29日），在中央企業(yè)、地方國(guó)資委考核分配工作會(huì)議上，國(guó)務(wù)院國(guó)資委表示，2024年，在前期試點(diǎn)探索、積累經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，將全面推開上市公司市值管理考核。

如何理解近期央企市值管理相關(guān)的政策？上市公司如何積極作為？最近一周，一批敏銳的機(jī)構(gòu)投資者帶著這些問題迅速“叩門”央企上市公司。

截至2月5日記者發(fā)稿，近一周即有24家央企上市公司迎來機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中包括中工國(guó)際、中鋼國(guó)際、中國(guó)海誠(chéng)、中色股份等不少“中字頭”企業(yè)。央企調(diào)研熱度升溫的同時(shí)，從整體調(diào)研內(nèi)容看，央企自身對(duì)市值管理的重視程度亦顯著提升。

根據(jù)前述會(huì)議，國(guó)務(wù)院國(guó)資委將對(duì)中央企業(yè)全面實(shí)施“一企一策”考核，即統(tǒng)籌共性量化指標(biāo)與個(gè)體企業(yè)差異性，根據(jù)企業(yè)功能定位、行業(yè)特點(diǎn)、承擔(dān)重大任務(wù)等情況，增加反映價(jià)值創(chuàng)造能力的針對(duì)性考核指標(biāo)，“一企一策”簽訂個(gè)性化經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)責(zé)任書，引導(dǎo)企業(yè)努力實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

在對(duì)上述政策的理解方面，中工國(guó)際在接待機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，近期，國(guó)務(wù)院國(guó)資委將對(duì)中央企業(yè)全面實(shí)施“一企一策”考核，著力提升考核精準(zhǔn)性有效性，旨在增強(qiáng)國(guó)企央企核心功能、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，是推動(dòng)國(guó)資央企高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵舉措。全面推開上市公司市值管理考核，量化評(píng)價(jià)央企上市公司市場(chǎng)表現(xiàn)，客觀評(píng)價(jià)企業(yè)市值管理工作舉措和成效，將有利于引導(dǎo)上市公司更加重視內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)表現(xiàn)。

2月2日，中工國(guó)際接待了嘉實(shí)基金、鵬華基金、興業(yè)證券等機(jī)構(gòu)。據(jù)中工國(guó)際介紹，公司控股股東國(guó)機(jī)集團(tuán)已探索實(shí)施所屬上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)指標(biāo)涵蓋公司治理、信息披露、投資者關(guān)系管理和價(jià)值實(shí)現(xiàn)等多個(gè)維度。公司將以提高上市公司質(zhì)量為目標(biāo)，內(nèi)強(qiáng)質(zhì)地，外塑形象，統(tǒng)籌實(shí)現(xiàn)公司質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)，推動(dòng)公司市值與內(nèi)在價(jià)值的長(zhǎng)期匹配和相互促進(jìn)。

就市值管理這一主題，多家央企上市公司也在近期調(diào)研活動(dòng)中介紹了其實(shí)踐情況。例如，中國(guó)巨石表示，公司將持續(xù)做好業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，保持股東回報(bào)穩(wěn)定，并通過開展投資者交流等方式，積極聽取股東、投資者的意見建議，不斷提高市值管理工作的針對(duì)性和實(shí)效性。公司已將市值管理納入公司“十四五”期間關(guān)鍵戰(zhàn)略目標(biāo)，后續(xù)將根據(jù)國(guó)資委的要求進(jìn)一步完善考核機(jī)制。

南方電網(wǎng)表示，公司將堅(jiān)持以投資者為本，依法合規(guī)開展市值管理。一方面，公司將一如既往加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，持續(xù)增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升公司價(jià)值創(chuàng)造能力，不斷做優(yōu)公司基本面；另一方面，公司將積極主動(dòng)增進(jìn)與資本市場(chǎng)的溝通互動(dòng)，及時(shí)準(zhǔn)確傳遞公司價(jià)值，推動(dòng)公司價(jià)值實(shí)現(xiàn)。

航天發(fā)展強(qiáng)調(diào)，公司十分重視市值管理工作，維護(hù)投資者利益。市值管理涵蓋了多方面，公司將通過制定科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略、不斷完善經(jīng)營(yíng)管理制度、努力培育和提高核心競(jìng)爭(zhēng)力、提高信息披露質(zhì)量、增強(qiáng)投資者溝通推介、合理制定股東分紅政策等來進(jìn)一步提升市值管理。

中色股份則表示，目前尚未制定市值管理工作草案，公司將按照相關(guān)規(guī)定研討有效舉措。公司始終聚焦主責(zé)主業(yè)，不斷提升經(jīng)營(yíng)水平，以期以好的業(yè)績(jī)回報(bào)股東、回饋社會(huì)。

在央企市值考核將全面推開的背景下，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)“中特估”主題將再?gòu)?qiáng)化。華西證券近期研報(bào)認(rèn)為，國(guó)央企價(jià)值重估的核心在于理順管理和激勵(lì)機(jī)制，提升經(jīng)營(yíng)指標(biāo)表現(xiàn)。隨著國(guó)企改革深入推進(jìn)，中央企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造導(dǎo)向逐漸鮮明，2023年央企經(jīng)營(yíng)指標(biāo)考核從“兩利四率”提升為“一利五率”，強(qiáng)化ROE、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率考核，引導(dǎo)央企提質(zhì)增效，估值層面也更接近資本市場(chǎng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。近期國(guó)資委明確把市值管理成效納入對(duì)央企負(fù)責(zé)人的考核，考核目標(biāo)和對(duì)象的明朗化，將促進(jìn)央企在市值管理方面積極作為，部分上市央企具有估值釋放空間。