華夏商業(yè)資訊網(wǎng)訊 2024年的行情已經(jīng)拉開序幕，很多投資者對于2024年的行情依然較為迷茫，我在每年年底會發(fā)布第二年的十大預言，在去年年底12月29日收盤之后，我正式發(fā)布了2024年十大預言。從美聯(lián)儲的貨幣政策，到國內(nèi)的經(jīng)濟政策以及居民儲蓄轉(zhuǎn)移、資本市場走勢和投資方向等多個方面給大家提供了參考，希望能夠給大家2024年的投資帶來比較好的幫助。

關于2024年十大預言背后的邏輯也給大家做了詳細梳理，希望對大家的投資能夠帶來參考。2024年十大預言第一條就講到歐美經(jīng)濟增速放緩，通脹逐步回落，美聯(lián)儲開啟降息周期，現(xiàn)在對于美聯(lián)儲何時降息有分歧，但是對美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向并沒有分歧，甚至有投行預測美聯(lián)儲可能最早會在3月份開啟第一次降息。美聯(lián)儲從加息周期進入到降息周期，無疑對全球資本市場都是一個好消息，特別是給非美貨幣帶來反彈的動力。人民幣相對于美元有望出現(xiàn)升值趨勢。2024年，人民幣兌美元的匯率可能會回到六字頭。一般人民幣的升值有利于人民幣資產(chǎn)的回升。

第二點就是隨著穩(wěn)增長政策逐步加碼，我國消費、投資和出口穩(wěn)步復蘇，全年GDP增速約5%左右。2023年，我國經(jīng)濟已經(jīng)開始出現(xiàn)一定的復蘇，但是復蘇力度還不大，剛剛公布的12月份物價數(shù)據(jù)顯示，CPI、PPI已經(jīng)連續(xù)三個月出現(xiàn)負增長，說明我國經(jīng)濟的需求不足，需要政策面再繼續(xù)加碼，通過加大對經(jīng)濟的支持力度，提振消費、拉動投資、穩(wěn)定樓市、提振股市，全方位的提振經(jīng)濟增長。2024年我國經(jīng)濟的三駕馬車——消費、投資和出口都有望走出復蘇的態(tài)勢，從而實現(xiàn)經(jīng)濟的穩(wěn)步回升。

第三點就是居民儲蓄開始向資本市場轉(zhuǎn)移，通過買基金或直接開戶入市為A股帶來增量資金。2019年我就提出居民儲蓄向資本市場大轉(zhuǎn)移的觀點。因為2019年就是我國樓市的高點，之后出現(xiàn)了區(qū)域性的下降。以往的居民儲蓄轉(zhuǎn)移的方向是向樓市轉(zhuǎn)移，但是隨著樓市的投資機會變成了投資風險，很多居民儲蓄將開始向資本市場轉(zhuǎn)移，從2019年~2021年三年，每年新基金的發(fā)行量接近3萬億，過去兩年由于市場賺錢效應較差，所以居民儲蓄向資本市場轉(zhuǎn)移的步伐暫緩。但是2024年，隨著經(jīng)濟復蘇的力度增強，居民儲蓄向資本市場轉(zhuǎn)移的步伐將重新開啟，從而帶來更多的增量資金入場，這將是資本市場出現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢的一個重要推動力。

第四點房地產(chǎn)銷售行政性限制取消，金融支持房企力度加大，有效化解房地產(chǎn)市場系統(tǒng)性風險，穩(wěn)樓市對于穩(wěn)經(jīng)濟意義重大。因為很多中國家庭70%的家庭資產(chǎn)都在房子上，房價能夠穩(wěn)住，房地產(chǎn)成交量能夠回升。這是提振投資者信心、提振消費很重要的方面。而通過逐步取消包括一線城市在內(nèi)的限購限貸等限制，釋放出更多的剛性需求，是有利于穩(wěn)樓市的。

第五點，我國貨幣政策繼續(xù)寬松，保持流動性合理充裕，穩(wěn)增長仍然是央行重要的政策目標。這兩年我國貨幣政策一直保持較為寬松的狀態(tài)，低利率、寬流動性。但是同時也看到了由于投資者信心不足，消費者消費能力下降，出現(xiàn)了預防式儲蓄的現(xiàn)象，有人統(tǒng)計，過去兩年央行釋放了總量高達60萬億人民幣的資金，但是多數(shù)在銀行體系空轉(zhuǎn)，并沒有產(chǎn)生實際的經(jīng)濟效益，這些資金沒有流入到樓市，也沒有流入到股市，當然也沒有流入到實體經(jīng)濟，這樣的話，經(jīng)濟復蘇的力度并不強。2024年貨幣政策會繼續(xù)保持寬松的狀態(tài)，要提振投資者的信心，讓投資者敢投資、敢消費，經(jīng)濟復蘇的力度會進一步增強。

第六點，財政政策更加積極有效，刺激消費和拉動投資力度加大，貨幣政策對于經(jīng)濟的提振作用不是很明顯，而財政政策則能夠直接拉動經(jīng)濟復蘇，財政政策在拉動投資、提振消費方面效果更加明顯。宏觀經(jīng)濟學上有一個非常生動的比喻，就是在經(jīng)濟過熱的時候，通過收緊銀根，加息來回收流動性。從而給經(jīng)濟降溫，就像馬用韁繩拉車，是比較容易的。但是反過來，當經(jīng)濟低迷的時候，投資者沒有信心，這時候即使央行釋放流動性，這些資金也不敢進入到投資市場，不敢進入到實體經(jīng)濟，就像馬用韁繩倒車，是沒法實現(xiàn)的。所以在2024年，財政政策將會發(fā)揮更大的作用，通過加大政府投資的力度來創(chuàng)造更多的就業(yè)機會，通過采取減稅降費，以及更多的財政政策手段支持民營企業(yè)發(fā)展，來創(chuàng)造更多的GDP和更多的就業(yè)。這是提振消費的一個根本的手段。

第七點，市場風格將會切換到優(yōu)質(zhì)龍頭股上，看好消費、新能源和科技三大領域。2023年的市場風格是比較偏的，基本上偏向于題材股、概念股，一些業(yè)績好的股票反而是下跌的。在2024年，市場風格將逐步偏向于業(yè)績好的股票上，白龍馬股將會迎來更好的機會。

第八，白龍馬股出現(xiàn)估值修復行情，股價恢復性上漲。白龍馬股的估值修復也是2024年行情的主線，所以大家要抓住一些被錯殺的優(yōu)質(zhì)股票，等待行情的到來是最好的投資策略。很多白龍馬股相對于2021年2月份的高點回落了百分之七八十，所以在反彈的時候彈性是比較大的。這也是人的一生中獲得5~10倍超額回報的一個布局良機。在經(jīng)濟好，股市牛市的時候，好公司價格都是高高在上的，只有在市場出現(xiàn)信心不足，出現(xiàn)持續(xù)三年的下跌之后，公司的價格才具有比較大的吸引力，這就是巴菲特說的“股災是上帝送給價值投資者的禮物”，關鍵是你能不能接住禮物，有沒有信心接住禮物。

第九點，A股港股聯(lián)動增強，吸引更多國際資金流入。A股和港股互聯(lián)互通不斷的加強，而A股和港股的估值又在全球資本市場的估值洼地，所以在2024年，將會吸引更多的國際資金流入。

第十點，A股和港股出現(xiàn)結構性優(yōu)勢行情，賺錢效應明顯提升。就是說在經(jīng)濟復蘇預期增強，加上人民幣升值趨勢逐步形成，美聯(lián)儲開啟降息周期的背景下，A股和港股將會展開結構性行情，這對于大家來說是一個機會。

1月13日~14日中國首席經(jīng)濟學家論壇年會在上海萬灘W酒店召開，我作為中國首席經(jīng)濟學家論壇理事參加了中國高質(zhì)量金融與資本市場圓桌論壇，我在論壇上講到，中國GDP達到美國的70%，中國股市的市值只有美國股市市值的20%。從巴菲特指標，也就是市值除以GDP來看，美國的巴菲特指標是200%，而中國的巴菲特指標只有70%。即使加上港股和中概股的市值，中國的巴菲特指標也不超過90%，可見中國資本市場的市值表現(xiàn)遠遠落后于GDP的發(fā)展，也落后于經(jīng)濟的發(fā)展，說明當前資本市場是被嚴重低估的。

建設金融強國離不開一個繁榮的資本市場。資本市場走出牛市行情，既能夠有效地提振全體投資者的信心，而且能夠產(chǎn)生很強的賺錢效應，從而能夠讓消費者的消費能力逐步提升，帶動消費，同時資本市場的繁榮將會讓資本市場更好地支持實體經(jīng)濟發(fā)展。在過去A股三十多年的歷史上，資本市場對實體經(jīng)濟做出了重大的貢獻，支持了一批科技企業(yè)的發(fā)展，支持了經(jīng)濟的發(fā)展。但是資本市場要兼顧融資的功能和投資的功能，讓更多的投資者有獲得感。通過資本市場的投資實現(xiàn)財產(chǎn)性收入，從而能夠形成良性循環(huán)，更好的建設一個繁榮的資本市場。繁榮的資本市場也是一國綜合實力的體現(xiàn)，有利于提高我國人民的自信心，提高我國在國際上的大國地位。2024年將是一輪慢牛長期行情的開始，所以站在新一輪牛市的起點，我們一定要保持信心，保持耐心，做價值投資只會輸時間，不會輸錢。祝愿大家在2024年抓住這輪結構性牛市行情的機會，打一個漂亮的翻身仗。（作者：楊德龍 前海開源基金首席經(jīng)濟學家）