美東時(shí)間周一晚間,高盛再次重申了美聯(lián)儲(chǔ)將于9月降息的預(yù)期,并且上調(diào)了對(duì)標(biāo)普500指數(shù)3個(gè)月、6個(gè)月和12個(gè)月的回報(bào)預(yù)期。
高盛分析師稱,美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期和美股主要大盤股基本面持續(xù)走強(qiáng),是其樂觀前景的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。
9月降息概率高于50%
美東時(shí)間周一,高盛研究部發(fā)布報(bào)告,重申了其此前的預(yù)測(cè),即美聯(lián)儲(chǔ)很可能在9月降息。高盛分析師在報(bào)告中寫道:
“早期證據(jù)表明,今年關(guān)稅政策的(通脹)影響略小于預(yù)期,而其他通貨緊縮因素則更為強(qiáng)勁。美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層可能也認(rèn)同我們經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn),即關(guān)稅只會(huì)對(duì)物價(jià)水平產(chǎn)生一次性影響。 ”
高盛研究部首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維·梅里克爾(David Mericle)在報(bào)告中指出,雖然數(shù)據(jù)顯示美國(guó)的“勞動(dòng)力市場(chǎng)看起來依然健康,但找工作已經(jīng)變得困難了?!彼麄冎赋觯竟?jié)性因素以及移民政策的變化也給短期內(nèi)就業(yè)數(shù)據(jù)帶來下行風(fēng)險(xiǎn)。
梅里克爾預(yù)計(jì),美聯(lián)儲(chǔ)在9月份降息的可能性“略高于”50%。該團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)今年9月、10月和12月將降息25個(gè)基點(diǎn),2026年3月和6月也將進(jìn)行相同幅度的降息。
高盛上調(diào)美股目標(biāo)點(diǎn)位
在周一的另一份報(bào)告中,高盛預(yù)計(jì),標(biāo)普500指數(shù)未來3個(gè)月將上漲3%,未來12個(gè)月將上漲11%,目標(biāo)指數(shù)分別達(dá)到6400點(diǎn)和6900點(diǎn)。
高盛還將標(biāo)普500指數(shù)六個(gè)月的回報(bào)率預(yù)測(cè)上調(diào)至+6%,預(yù)計(jì)年底該指數(shù)將達(dá)到6600點(diǎn),高于此前估計(jì)的6100點(diǎn)。以周一收盤價(jià)6229點(diǎn)計(jì)算,這意味著該指數(shù)年底前還能再漲近6%。
高盛分析師在報(bào)告中寫道:“預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)更早、更深入地實(shí)施寬松政策,債券收益率預(yù)計(jì)低于我們此前的預(yù)期,大型股票的基本面持續(xù)走強(qiáng),投資者將愿意忽略可能出現(xiàn)的短期盈利疲弱,這些因素支撐了我們將標(biāo)普500指數(shù)的預(yù)期市盈率從20.4倍上調(diào)至22倍?!?/p>
在上周公布了強(qiáng)于預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告后,美國(guó)股市上周收于創(chuàng)紀(jì)錄高位。隨著外界對(duì)美國(guó)特朗普發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)的恐慌減弱,同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)可能降息的希望上升,投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂也有所放緩,美國(guó)股市也隨之從4月的拋售潮中反彈。
高盛分析師們表示:
“最近的通脹數(shù)據(jù)和企業(yè)調(diào)查顯示,迄今為止關(guān)稅的傳導(dǎo)效果低于我們的預(yù)期?!?/p>
“我們預(yù)計(jì)關(guān)稅的消化將是一個(gè)漸進(jìn)的過程。在關(guān)稅稅率上調(diào)之前,大盤股公司似乎存在部分緩沖空間?!?/p>
高盛分析師們維持了對(duì)2025年和2026年標(biāo)普500指數(shù)成份股公司每股收益增長(zhǎng)7%的預(yù)測(cè),但同時(shí)指出,上行和下行風(fēng)險(xiǎn)都存在。他們計(jì)劃在美股第二季度財(cái)報(bào)發(fā)布后重新評(píng)估這些預(yù)期,而美股第二財(cái)報(bào)季即將于下周開啟。