過(guò)去一年，消費(fèi)“K型”復(fù)蘇，大眾消費(fèi)更加理性，追求極致性價(jià)比成為一種普遍特征。展望2024年，食品飲料行業(yè)人士預(yù)判，理性消費(fèi)、極致性價(jià)比消費(fèi)仍將是主軸。

“面對(duì)日益理性的消費(fèi)者，我們一方面通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)鏈推出更具性價(jià)比的產(chǎn)品，一方面積極擁抱以山姆會(huì)員商店為代表的硬折扣渠道，以期實(shí)現(xiàn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)?！币患沂称飞鲜泄靖吖芟蛏虾ＷC券報(bào)記者表示。與此同時(shí)，多位受訪者預(yù)計(jì)，2024年渠道分化和碎片化趨勢(shì)會(huì)更加顯著，抓住快速成長(zhǎng)的折扣零售和即時(shí)零售渠道或?qū)②A得先機(jī)。

成本方面的變動(dòng)同樣值得關(guān)注。2023年以來(lái)，肉類、油脂等多種主要原材料價(jià)格處于下跌周期或平穩(wěn)波動(dòng)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2024年上半年原材料價(jià)格仍比較友好，短期成本紅利仍存，但可能在下半年或某個(gè)時(shí)點(diǎn)出現(xiàn)拐點(diǎn)。

具體到業(yè)績(jī)表現(xiàn)，預(yù)計(jì)餐飲供應(yīng)鏈企業(yè)或表現(xiàn)更佳。多家券商研報(bào)認(rèn)為，2024年餐飲消費(fèi)預(yù)期維持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，上游復(fù)合調(diào)味品、速凍食品、預(yù)制菜、冷凍烘焙等有望繼續(xù)受益。

極致性價(jià)比消費(fèi)延續(xù)

2023年，“進(jìn)淄趕烤”“瑞幸咖啡9.9”成為消費(fèi)關(guān)鍵詞，反映出大眾對(duì)高質(zhì)低價(jià)消費(fèi)品越來(lái)越“上頭”。

民生證券研報(bào)預(yù)計(jì)，2024年“K型”復(fù)蘇或?qū)⒀永m(xù)，消費(fèi)者希望以更低的價(jià)格或更低的門(mén)檻，享受較高品質(zhì)的商品和服務(wù)。

面對(duì)大眾消費(fèi)群體的理性消費(fèi)傾向，越來(lái)越多的食品飲料企業(yè)加入降價(jià)隊(duì)伍，并投入硬折扣渠道的懷抱。其中，以休閑零食企業(yè)最為典型。2023年11月和12月，此前標(biāo)榜“高端零食”的良品鋪?zhàn)咏舆B宣布降價(jià)，部分產(chǎn)品最高降幅達(dá)47%。

另一家休閑零食企業(yè)好想你則在2023年12月公告，擬出資7億元入股頭部量販零食品牌零食很忙，以借助量販零食渠道提升銷(xiāo)售規(guī)模。“消費(fèi)呈現(xiàn)注重性價(jià)比的趨勢(shì)日益明顯，量販零食門(mén)店憑借極致性價(jià)比和優(yōu)秀的單店模型，能夠深入更加廣闊的低線城市，與當(dāng)?shù)叵M(fèi)者建立緊密的聯(lián)系，市場(chǎng)空間巨大，未來(lái)仍有較大增長(zhǎng)潛力。”好想你表示。

量販零食門(mén)店只是硬折扣渠道的一種，大眾更為熟知的硬折扣渠道山姆會(huì)員商店2023年在中國(guó)新增5家，其母公司沃爾瑪表示，預(yù)計(jì)未來(lái)每年都有6至7家山姆新店開(kāi)業(yè)，進(jìn)入高速發(fā)展期。山姆還通過(guò)一小時(shí)極速達(dá)、全城配、全國(guó)配等多種線上配送服務(wù)，滿足會(huì)員多層次、多場(chǎng)景的需求。

“渠道分化和碎片化的趨勢(shì)越來(lái)越明顯，這與渠道效率模式的不斷優(yōu)化及消費(fèi)習(xí)慣的演變有關(guān)系。隨著大眾消費(fèi)日益追求性價(jià)比和高效快捷的購(gòu)物體驗(yàn)，預(yù)計(jì)折扣零售和即時(shí)零售將進(jìn)一步發(fā)展?！卑簿称范亓撼勘硎?。

成本紅利短期仍存

食品飲料行業(yè)原材料多為農(nóng)副產(chǎn)品、肉類等，受自然條件及市場(chǎng)供需關(guān)系影響，2023年以來(lái)，部分原材料價(jià)格處于下跌周期或平穩(wěn)波動(dòng)。

展望2024年，受全球需求疲軟、市場(chǎng)供給增加等的影響，預(yù)計(jì)包括油脂、大麥、包材等在內(nèi)的多種原材料價(jià)格短期內(nèi)有望保持低位運(yùn)行或處于下降通道。

華創(chuàng)證券在其2024年食品飲料行業(yè)投資策略報(bào)告中表示，大眾品需求復(fù)蘇仍顯疲軟，但成本回落紅利依然利好大多數(shù)子行業(yè)。以啤酒行業(yè)為例，大麥供需走寬疊加澳麥雙反關(guān)稅取消帶動(dòng)大麥成本下行，酒企大多反饋表示，2024年大麥成本有望同比下降。

油脂方面，東吳期貨認(rèn)為，2023年油脂市場(chǎng)大致經(jīng)歷“震蕩—下跌—上漲—下跌”四個(gè)階段，價(jià)格重心逐漸下移。預(yù)計(jì)2024年，全球三大油脂油料（大豆及豆油、棕櫚油、菜籽及菜籽油）總體將呈現(xiàn)供大于求的格局，油脂走勢(shì)仍處于2022年下半年以來(lái)大的下跌周期中。

洽洽食品在1月5日披露的調(diào)研紀(jì)要中表示，目前主要原材料葵花籽采購(gòu)價(jià)格比前期高點(diǎn)時(shí)有所下降，采購(gòu)情況基本穩(wěn)定。從葵花籽原料供給端來(lái)看比較充足，公司的采購(gòu)在持續(xù)進(jìn)行中，公司將密切關(guān)注采購(gòu)價(jià)格的變化情況，希望價(jià)格可以進(jìn)一步下降。

“預(yù)計(jì)2024年上半年，原材料價(jià)格仍比較友好，但可能在下半年或某個(gè)時(shí)點(diǎn)出現(xiàn)拐點(diǎn)，像豬肉已經(jīng)低位運(yùn)行多年，底部跡象越來(lái)越顯著。針對(duì)2024年下半年可能出現(xiàn)的拐點(diǎn)，我們已經(jīng)提前在做相應(yīng)的準(zhǔn)備?！鄙鲜龈吖鼙硎尽?/p>

餐飲供應(yīng)鏈或表現(xiàn)更優(yōu)

在食品飲料眾多子行業(yè)中，餐飲供應(yīng)鏈在2024年仍被看好。

民生證券認(rèn)為，2024年餐飲消費(fèi)預(yù)期維持復(fù)蘇趨勢(shì)。受益于國(guó)內(nèi)連鎖化率提升、餐飲標(biāo)準(zhǔn)化需求倒逼，國(guó)內(nèi)復(fù)合調(diào)味料滲透率持續(xù)提升，未來(lái)3年將保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。此外，受益于B端餐飲需求復(fù)蘇，具備產(chǎn)品研發(fā)及推新能力、渠道布局完善的速凍食品企業(yè)有望在2024年保持較好的業(yè)績(jī)彈性。

近期發(fā)布的《2023中國(guó)餐飲供應(yīng)鏈白皮書(shū)》顯示，2023年中國(guó)餐飲消費(fèi)快速恢復(fù)，總規(guī)模有望突破5萬(wàn)億元大關(guān)，大概率趕超2019年水平。在餐飲連鎖率方面，2022年是19.4%，2023年預(yù)計(jì)突破20%。

從餐飲企業(yè)近期公布的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，規(guī)模較大且知名度較高的餐飲品牌在2023年表現(xiàn)更好，且預(yù)期2024年繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，有望帶動(dòng)供應(yīng)鏈企業(yè)更進(jìn)一步。

喜茶日前發(fā)布的《2023年度報(bào)告》顯示，截至2023年底，喜茶門(mén)店數(shù)已突破3200家，同比增長(zhǎng)280%。喜茶直營(yíng)門(mén)店連續(xù)12個(gè)月實(shí)現(xiàn)月銷(xiāo)售同比大幅增長(zhǎng)，單月同比增幅最高達(dá)80%。喜茶表示2024年將進(jìn)一步服務(wù)大眾，讓新茶飲更加日?；?，以及將中國(guó)新茶飲帶向全世界。

“預(yù)計(jì)2024年餐飲消費(fèi)會(huì)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。但需要指出的是，餐飲業(yè)目前出現(xiàn)分化，由于餐飲連鎖化率不斷提升，相對(duì)而言，規(guī)?；B鎖化的大餐飲企業(yè)表現(xiàn)相對(duì)更好一些，我們也在不斷加大并高度重視對(duì)大B端、平臺(tái)化、定制化客戶的總體規(guī)劃和全面滲透。”梁晨表示。