一直以直營(yíng)為傲的便利蜂，終于還是向加盟低下了頭。

據(jù)便利蜂小程序和APP顯示，公司近期推出“便利蜂伙伴共贏計(jì)劃”，正式對(duì)外開(kāi)放加盟。申請(qǐng)者可自行選擇“委托型”或“帶店型”加盟模式，前者由總部提供店鋪、裝修和設(shè)備，申請(qǐng)者與輔助人需全職進(jìn)入店鋪工作；而后者由申請(qǐng)人準(zhǔn)備店鋪、裝修以及各類(lèi)經(jīng)營(yíng)相關(guān)許可，總部?jī)H提供設(shè)備，目前該模式尚未開(kāi)啟。公開(kāi)報(bào)道顯示，便利蜂預(yù)計(jì)未來(lái)加盟門(mén)店占比將達(dá)到70%-80%。

從堅(jiān)持直營(yíng)到擁抱加盟，態(tài)度“急轉(zhuǎn)彎”的背后是便利蜂自身造血能力不足、外部融資進(jìn)度停滯，蒙眼擴(kuò)張后資金鏈嚴(yán)重承壓的窘境。在早已是紅海的便利店賽道，轉(zhuǎn)向加盟能否成為一劑自救良藥，仍有待時(shí)間驗(yàn)證。

裁員、閉店、冬眠蟄伏 2023年僅新增59家門(mén)店

2021年或許是便利蜂的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

雖然彼時(shí)疫情反復(fù)對(duì)線下零售業(yè)態(tài)造成不利影響，但剛完成上億美元融資的便利蜂選擇逆勢(shì)擴(kuò)張。結(jié)合窄門(mén)餐眼和中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2021年便利蜂新增了748家門(mén)店，約為2020年新增門(mén)店數(shù)的1.79倍，總門(mén)店數(shù)突破2800家。

與此同時(shí)，公司在北京、上海、天津、南京和杭州等多個(gè)城市推出“店中店”飲品站“不眠海 Sober Hi”，一口氣上線了50款精品咖啡和新式茶飲產(chǎn)品?？Х葯C(jī)和咖啡師配置向小眾精品咖啡店看齊，價(jià)格卻在大額優(yōu)惠券疊加作用下降至10元以?xún)?nèi)。

高調(diào)跑馬圈地的日子很快陷入僵局。

2022年初，便利蜂宣布因業(yè)績(jī)不及預(yù)期，全體員工年終獎(jiǎng)取消，多個(gè)崗位被迫降薪。年中公司先后開(kāi)啟三輪裁員，物流、中臺(tái)、運(yùn)營(yíng)等多個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)受到波及。其中，技術(shù)部門(mén)裁員比例約為20%，選址開(kāi)發(fā)部門(mén)超7成員工被裁。咖啡茶飲業(yè)務(wù)被迫叫停，在天津投建的鮮食工廠再無(wú)進(jìn)展。同年年底，便利蜂內(nèi)部提出“冬眠計(jì)劃”，關(guān)閉了當(dāng)期700余家虧損門(mén)店，總門(mén)店數(shù)降至2005家。

極限收縮一定程度上折射出了便利蜂現(xiàn)金流的緊張形勢(shì)。

據(jù)天眼查公開(kāi)信息顯示，便利蜂的最后一輪融資停留在2020年5月。公司罕見(jiàn)地沒(méi)有透露具體投資方和交易金額，僅強(qiáng)調(diào)新增股東包括全球頂級(jí)PE、國(guó)家主權(quán)基金、國(guó)際一流大學(xué)基金以及超大型互聯(lián)網(wǎng)公司，累計(jì)融資額達(dá)15億美元。

細(xì)究其運(yùn)營(yíng)主體蟲(chóng)極科技（北京）有限公司（下文簡(jiǎn)稱(chēng)：蟲(chóng)極科技）和便利蜂商貿(mào)有限公司（下文簡(jiǎn)稱(chēng)：便利蜂商貿(mào)）不難發(fā)現(xiàn)，2020年承諾的融資實(shí)際分為多次到賬。2021年2月和11月，便利蜂商貿(mào)注冊(cè)資本分別增資2.5億美元、2億美元。蟲(chóng)極科技注冊(cè)資本則分別于2021年1月和12月增加5000萬(wàn)美元、6000萬(wàn)美元。但縱觀2022年全年，除了便利蜂商貿(mào)的注冊(cè)資本由9億美元提升至12.1億美元，其他關(guān)聯(lián)實(shí)體再無(wú)增資。

融資環(huán)境驟然趨冷，堅(jiān)持重資產(chǎn)、高投入直營(yíng)模式的便利蜂尚未見(jiàn)到盈利曙光，不得不自尋出路為2021年的“燒錢(qián)”行為買(mǎi)單。窄門(mén)餐眼數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿日，便利蜂旗下共有2472家門(mén)店，其中2073家正常營(yíng)業(yè)，397家仍處于暫停狀態(tài)，與2020年的萬(wàn)店目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。2023年前9個(gè)月，全國(guó)新增門(mén)店數(shù)僅為59家。

開(kāi)放加盟最快9個(gè)月回本？ 現(xiàn)實(shí)情況或不容樂(lè)觀

據(jù)“便利蜂伙伴共贏計(jì)劃”介紹，委托型加盟需要申請(qǐng)者準(zhǔn)備不少于21萬(wàn)元的自有資金，包括品牌使用費(fèi)5萬(wàn)元，保證金15萬(wàn)元和培訓(xùn)費(fèi)1萬(wàn)元。帶店型加盟則要求申請(qǐng)者準(zhǔn)備自有資金65萬(wàn)元，該數(shù)值還可能根據(jù)具體店鋪而上下浮動(dòng)。

便利蜂加盟業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人在接受采訪時(shí)表示，若以日銷(xiāo)售額為2萬(wàn)元的門(mén)店為例，加盟商月收入可達(dá)60萬(wàn)元。在剔除毛利率、總部分成比例、員工薪酬以及水電雜費(fèi)等基礎(chǔ)上，每月凈利潤(rùn)約在2-3萬(wàn)元之間，委托型合作伙伴只需9個(gè)月便能收回成本。

然而，現(xiàn)實(shí)顯然與設(shè)想存在著不小的距離。

一方面，要實(shí)現(xiàn)單店日均銷(xiāo)售額2萬(wàn)元并非易事。據(jù)畢馬威聯(lián)合中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2023中國(guó)便利店發(fā)展報(bào)告》（下文簡(jiǎn)稱(chēng)：《報(bào)告》）調(diào)研顯示，2022年全國(guó)便利店平均單店日營(yíng)收約為4797元，較2021年同期的5117元下降6.31%。事實(shí)上，即便是在行業(yè)高歌猛進(jìn)的2019年，便利店的單店日均收入也不過(guò)5297元，約為便利蜂目標(biāo)日均銷(xiāo)售額的26.40%。

另一方面，月均凈利潤(rùn)2-3萬(wàn)元，意味著便利蜂單店月均凈利率在3.33%-5.00%之間。而據(jù)《報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，2022年樣本便利店企業(yè)綜合毛利率約為24.1%，凈利率僅為1.30%，銷(xiāo)售前20%的企業(yè)凈利率也不過(guò)1.90%。假設(shè)電費(fèi)、職工薪酬、房租和其他費(fèi)用等固定支出占比不變，便利蜂的單店月均毛利率要達(dá)到26.23%以上，遠(yuǎn)超2019-2022年同指標(biāo)表現(xiàn)。

換而言之，加盟商最快9個(gè)月回本是基于兩個(gè)近乎不切實(shí)際的前提條件而得。在不考慮公司抽成比例的情況下，若按照2022年便利店平均單店日營(yíng)收（4797元）和月均凈利率（1.30%）簡(jiǎn)單測(cè)算，便利蜂委托型合作伙伴至少要9.36年才能收回前期投入的品牌使用費(fèi)、保證金和培訓(xùn)費(fèi)。若按照2022年便利店日均單店客流量（291人）和客單價(jià)（26元）測(cè)算，委托型伙伴單店回本周期也要近6年。

為了盡快盈利，加盟商唯有盡量提高門(mén)店銷(xiāo)售額和毛利率。

據(jù)窄門(mén)餐眼數(shù)據(jù)顯示，便利蜂一線城市門(mén)店占比近50%，客單價(jià)約為21元。如果單店日均客流量能超過(guò)950人次，日均銷(xiāo)售額就有望達(dá)到2萬(wàn)元。但這也要求門(mén)店選址在流量較大的寫(xiě)字樓、交通樞紐、核心商圈等區(qū)域，房租、水電費(fèi)和職工薪酬成本高企，加盟商凈利率難有起色。

而要改善利潤(rùn)空間，高銷(xiāo)量、高復(fù)購(gòu)、高毛利的鮮食是關(guān)鍵。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，日系便利店品牌7-11的鮮食銷(xiāo)售占比約為50%，羅森和全家日均鮮食收入占門(mén)店總營(yíng)收超40%，商品毛利率高達(dá)35%-70%。

便利蜂的鮮食也曾是其差異化競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)，售價(jià)10-15元的盒飯熱餐銷(xiāo)售額一度為門(mén)店收入貢獻(xiàn)三分之一?！?020年國(guó)民便利店消費(fèi)報(bào)告》顯示，94%的便利蜂用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)過(guò)熱餐，其中約20%每周購(gòu)買(mǎi)5次以上。不過(guò)據(jù)黑貓投訴平臺(tái)顯示，便利蜂的鮮食品控堪憂(yōu)，不少消費(fèi)者反映遇到過(guò)食物過(guò)期、有異物等問(wèn)題。加盟模式下，品牌和門(mén)店管理難度更大，食品安全或?qū)⒊蔀橥瑫r(shí)懸在加盟商和便利蜂頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”。