周一滬深兩市繼續(xù)震蕩，結(jié)構(gòu)性特征比較明顯，近期中字頭的一些大盤藍(lán)籌股出現(xiàn)了持續(xù)上攻。探索中國特色估值體系，對于低估值的藍(lán)籌股的估值提升具有比較大的作用，而一些被低估的藍(lán)籌股受到了更多資金的關(guān)注。今年以來A股市場呈現(xiàn)出震蕩回升的態(tài)勢，市場反轉(zhuǎn)的趨勢已經(jīng)形成。從經(jīng)濟(jì)面來看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也逐步驗證了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢。1月份PMI重回50%榮枯分水嶺，2月份PMI出現(xiàn)跳升，無論是非制造業(yè)PMI、制造業(yè)PMI，還是綜合PMI均超過50%榮枯分水嶺，說明經(jīng)濟(jì)正在逐步走向全面復(fù)蘇。從消費的角度來看，被壓抑的消費需求集中釋放，帶來了春節(jié)期間消費的爆發(fā)式增長。春節(jié)過后雖然消費有所降溫，但是消費復(fù)蘇的態(tài)勢非常明顯。

3月5日兩會勝利召開，政府工作報告對去年我國經(jīng)濟(jì)整體的增長進(jìn)行了回顧，同時布局了今年我國經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)，今年GDP定在5%左右，這個目標(biāo)是符合實際的，也顯示出我們在政策上還是要繼續(xù)支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，采取積極的財政政策以及穩(wěn)健有力的貨幣政策，支持生產(chǎn)、消費活動逐步恢復(fù)。作為經(jīng)濟(jì)的晴雨表，資本市場在今年也有望走出結(jié)構(gòu)性牛市的行情，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型受益的消費、新能源和科技互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的龍頭股可能會迎來恢復(fù)性上漲的機(jī)會，優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)具備長期的投資價值，建議大家要保持信心和耐心，短期市場的調(diào)整并不會改變A股市場長期向上的趨勢。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐步被確認(rèn)，市場的信心也會逐步提振，A股市場有望走出向上突破的行情，建議大家通過配置優(yōu)質(zhì)股票或者優(yōu)質(zhì)基金來抓住今年市場的機(jī)會。

2022年面臨著復(fù)雜的國際形勢以及疫情等超預(yù)期因素的影響，我國經(jīng)濟(jì)取得了平穩(wěn)增長，全年GDP實現(xiàn)3%的增長，新增城鎮(zhèn)就業(yè)1206萬人，居民消費價格上漲3%以內(nèi)，屬于良性通脹，一方面控制住疫情，一方面保持了經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長。2022年在歐美保持高通脹的情況之下，我國居民消費價格指數(shù)上漲僅2%，保持了低通脹、穩(wěn)增長的格局。2023年，我國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)堅持穩(wěn)字當(dāng)頭，穩(wěn)中求進(jìn)，保持政策的連續(xù)性、針對性，加強各類政策協(xié)調(diào)配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。積極的財政政策要加力提效，財政赤字?jǐn)M3%安排，貨幣政策方面，穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力，保持廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。在產(chǎn)業(yè)政策上，培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，科技政策要聚焦自立自強，突出企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位。全年GDP增長目標(biāo)定在5%左右，相對于去年有比較穩(wěn)定的復(fù)蘇，一方面追求經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，另一方面推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量。在政府工作報告中提出，要從幾個方面來重點發(fā)展：包括著力擴(kuò)大國內(nèi)需求，把恢復(fù)和擴(kuò)大消費擺在優(yōu)先位置，多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入；第二，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，圍繞制造業(yè)重點產(chǎn)業(yè)鏈，集中優(yōu)質(zhì)資源，合力推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，切實落實兩個毫不動搖，深化國企改革，提高國企核心競爭力，依法保護(hù)民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)和企業(yè)家權(quán)益，鼓勵支持民營經(jīng)濟(jì)和民營企業(yè)發(fā)展壯大。在吸引外資方面，強調(diào)要更大力度吸引和利用外資，擴(kuò)大市場準(zhǔn)入，加大現(xiàn)代服務(wù)業(yè)領(lǐng)域開放力度，落實好外資企業(yè)國民待遇，繼續(xù)發(fā)揮進(jìn)出口對經(jīng)濟(jì)的支撐作用，有效防范化解重大經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險。在房地產(chǎn)方面，要有效防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險，改善資產(chǎn)負(fù)債狀況，防止無序擴(kuò)張，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展，防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險，優(yōu)化債務(wù)期限結(jié)構(gòu)，降低利息負(fù)擔(dān)，遏制增量，化解存量。政府工作報告對今年我國經(jīng)濟(jì)社會各方面的工作進(jìn)行了具體的部署，提升了投資者的信心，有利于推動資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

學(xué)習(xí)價值投資，抓住資本市場的機(jī)會是最好的一個投資方法。在近期公布的2023年巴菲特致股東的信中，巴菲特講到，“如果你想成為一個成功的投資者，你必須不斷學(xué)習(xí)，當(dāng)世界發(fā)生變化時你必須改變。做投資是沒有百分之百把握的，因此使用杠桿是危險的，一串美妙的數(shù)字乘以零永遠(yuǎn)等于零，不要指望一夜暴富”。巴菲特的忠告值得所有人反思，做投資過程中專業(yè)知識很重要，耐心同樣重要，而耐心是可以學(xué)習(xí)的，擁有長時間的注意力，并且可以長時間集中于一件事的能力是巨大的優(yōu)勢。資本市場往往是非有效市場，股票會不時以愚蠢的價格交易，可能是高，也可能是低，有效市場只存在于教科書中。所以在投資上我們要學(xué)習(xí)正確的投資方法，可以利用股票錯誤定價的機(jī)會來賺取超額收益。巴菲特強調(diào)，“我們持有股票是基于我們對企業(yè)長期經(jīng)營業(yè)績的預(yù)期，而不是將其視為熟練買賣的工具，這一點很關(guān)鍵”。巴菲特坦言，“查理和我不是選股高手，我們是選擇商業(yè)模式的人”。談及國運，巴菲特是這樣說的，“如果沒有伯克希爾，美國依然偉大。如果沒有美國，伯克希爾啥也不是”。巴菲特的價值投資奇跡是建立在美國經(jīng)濟(jì)大發(fā)展的基礎(chǔ)上，巴菲特幽默地說，“如果他出生在非洲，有可能會成為一個捕獵能手，但不可能是杰出的投資家”。巴菲特還有一句名言經(jīng)常被我們引用：“永遠(yuǎn)不要做空自己的祖國”。我們要想取得長期投資的勝利，就要相信國運，相信好的企業(yè)能夠穿越經(jīng)濟(jì)周期，穿越牛熊周期，給投資者帶來好的回報，而追漲殺跌、頻繁交易則是很多投資者虧錢的根源。